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外媒2月5日消息：由于市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普政府可能實(shí)施的關(guān)稅，交易員爭(zhēng)相提取黃金，導(dǎo)致英格蘭銀行（BOE）金庫(kù)的黃金交易價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)，并出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)數(shù)周的提取排隊(duì)現(xiàn)象。

　　周三，現(xiàn)貨黃金價(jià)格飆升至歷史新高2880美元/盎司，市場(chǎng)對(duì)黃金避險(xiǎn)需求激增。據(jù)知情人士向彭博新聞透露，英格蘭銀行的黃金報(bào)價(jià)比倫敦現(xiàn)貨價(jià)格低超過(guò)5美元/盎司。

　　英格蘭銀行黃金交易罕見(jiàn)折價(jià)

　　通常情況下，英格蘭銀行的黃金價(jià)格與倫敦市場(chǎng)的價(jià)格保持一致，倫敦市場(chǎng)的黃金存儲(chǔ)在摩根大通、匯豐控股等機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的金庫(kù)中，僅相距幾分鐘車程。

　　然而，近幾個(gè)月市場(chǎng)上的價(jià)格偏差卻達(dá)到了前所未有的水平。以往，由于央行交易活動(dòng)，英央行金庫(kù)的黃金交易溢價(jià)或折價(jià)，通常不會(huì)超過(guò)幾美分，而這次的幅度卻達(dá)到了5美元以上，令市場(chǎng)感到異常。

　　分析認(rèn)為，這一現(xiàn)象的背后，是全球交易員爭(zhēng)相將黃金運(yùn)往美國(guó)，以規(guī)避可能的關(guān)稅并獲得溢價(jià)。雖然特朗普尚未針對(duì)貴金屬單獨(dú)征收關(guān)稅，但他威脅要對(duì)一系列進(jìn)口商品施加全面關(guān)稅，令市場(chǎng)擔(dān)憂黃金可能被包括在內(nèi)。

　　英格蘭銀行黃金提取延遲，交易員轉(zhuǎn)向商業(yè)金庫(kù)

　　由于市場(chǎng)爭(zhēng)相提取黃金，英格蘭銀行的工作人員無(wú)法滿足激增的需求，導(dǎo)致金庫(kù)提取黃金的等待時(shí)間大幅延長(zhǎng)。相比之下，存儲(chǔ)在倫敦商業(yè)金庫(kù)（如摩根大通、匯豐等）的黃金更易獲取，因此交易員更傾向于選擇這些金庫(kù)的黃金。

　　英格蘭銀行目前持有超過(guò)40萬(wàn)根金條，總價(jià)值超過(guò)4500億美元，其中大部分屬于各國(guó)央行，少部分由主要黃金交易商存儲(chǔ)。但整個(gè)倫敦市場(chǎng)的黃金存儲(chǔ)量超過(guò)8000噸，其中許多歸屬交易所交易基金（ETF）、央行和長(zhǎng)期投資者，這些持有者通常不愿出售，導(dǎo)致市場(chǎng)可用黃金緊缺。

　　美國(guó)黃金市場(chǎng)溢價(jià)飆升，倫敦黃金市場(chǎng)出現(xiàn)“逆價(jià)差”

　　近期美國(guó)紐約商品交易所（Comex）的黃金價(jià)格大幅高于國(guó)際市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)格，原因是交易員爭(zhēng)相平倉(cāng)，以防特朗普政府對(duì)黃金征收關(guān)稅。盡管這種價(jià)差有所回落，但倫敦市場(chǎng)的可用黃金依然供不應(yīng)求，因?yàn)榇饲霸诟邇r(jià)位賣出期貨的交易商，正急于獲取黃金實(shí)物履約。

　　這一緊張局勢(shì)可以從黃金租賃利率中看出。一個(gè)月期黃金租賃利率已飆升至4.7%，遠(yuǎn)高于接近零的正常水平。這一利率反映了倫敦市場(chǎng)持有黃金的投資者在短期出借黃金時(shí)所能獲得的回報(bào)。

　　目前，黃金一個(gè)月期遠(yuǎn)期價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，即市場(chǎng)出現(xiàn)“逆價(jià)差”（Backwardation），這是黃金市場(chǎng)極為罕見(jiàn)的情況。

　　在市場(chǎng)緊張時(shí)期，一些央行會(huì)通過(guò)借出黃金獲取收益，而它們的黃金主要存放在英格蘭銀行，這使得英央行金庫(kù)的黃金成為市場(chǎng)流動(dòng)性的關(guān)鍵來(lái)源。前摩根大通貴金屬交易主管戈特利布（Robert Gottlieb）表示：

　　“市場(chǎng)完全處于錯(cuò)配狀態(tài)，黃金和白銀的可用庫(kù)存似乎都非常稀缺。

　　市場(chǎng)上的黃金交易銀行爭(zhēng)相向央行借黃金，而英格蘭銀行并非商業(yè)金庫(kù)，無(wú)法處理如此大的需求，最終導(dǎo)致了排隊(duì)提取的瓶頸?！?br/>
　　此外，倫敦市場(chǎng)交易的標(biāo)準(zhǔn)金條為400盎司，而紐約商品交易所（Comex）接受的金條通常是100盎司或1公斤規(guī)格，因此交易員必須先將黃金在瑞士等地重新精煉，然后才能運(yùn)往美國(guó)。這一過(guò)程導(dǎo)致市場(chǎng)上可用黃金供應(yīng)緊張，一度使美國(guó)黃金溢價(jià)高達(dá)50美元/盎司。

　　世界黃金協(xié)會(huì)（World Gold Council）資深市場(chǎng)策略師里德（John Reade）表示：

　　“一些交易商可能會(huì)后悔將黃金存放在英格蘭銀行，而未來(lái)可能會(huì)考慮轉(zhuǎn)存至商業(yè)金庫(kù)，盡管這意味著更高的存儲(chǔ)成本?！?br/>
　　倫敦黃金市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）周三發(fā)布聲明稱，已注意到市場(chǎng)對(duì)美國(guó)潛在關(guān)稅政策的擔(dān)憂，并正在與市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施提供商、市場(chǎng)參與者、貿(mào)易機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切合作，以監(jiān)測(cè)局勢(shì)發(fā)展并澄清關(guān)稅適用范圍。

　　目前，全球交易員正密切關(guān)注特朗普政府的進(jìn)一步政策動(dòng)向，黃金市場(chǎng)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)仍充滿不確定性。

　　戈特利布則認(rèn)為，黃金和白銀很可能會(huì)被排除在關(guān)稅之外，因?yàn)樗鼈儗儆谪泿沤饘?。然而，他表示，許多交易員仍被迫平倉(cāng)，因?yàn)樗麄兊膿p失正在不斷擴(kuò)大。

　　“這就是我所謂的‘痛苦交易’?！?br/>
　　“到某個(gè)時(shí)刻，你終究得咬緊牙關(guān)認(rèn)賠?！?br/>